一周要闻点评：指数探底回升，汇率再创新低。

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地缘政治、人民币贬值、稳增长预期的共同影响之下，沪指探底回升：外围地缘政治冲击市场风险偏好，周初A 股延续跌势，随后5 月规上工业企业盈利延续负增、6 月PMI 处于低位，驱动人民币汇率再创新低，与此同时，稳增长预期提升，沪指逐渐企稳回升至3202 点。赛道与主题共同引领制造业领涨：赛道方面，新能源延续超跌反弹趋势，船舶制造驱动国防军工上行；主题方面，TMT 行情转向机器人为代表的“具身智能”方向。

要闻：1、美欧英三大央行行长在欧央行年度论坛均提出将继续加息；2、2023 年度美国银行压力测试结果显示，美国大型银行能够抵御严重经济衰退带来的冲击，并在此情况下继续向家庭和企业提供贷款；3、1-5 月规上工业企业盈利延续负增、同比仍降近两成；4、6 月制造业PMI 低位微升，仍低于荣枯线；非制造业PMI 高位下行；5、5 月美国核心PCE 物价指数低于预期，通胀小幅降温；6、中国人民银行货币政策委员会召开2023 年第二季度例会。

A 股行情复盘：指数涨跌互现，中游制造和上游资源占优。

指数与风格：指数涨跌互现。中证1000 和创业板指涨幅居前，周度涨跌幅分别为0.82%和0.14%。风格表现来看，中游制造和上游资源、小盘、低市盈率和微利股占优。

行业表现：多数上涨，纺织服饰、煤炭和电力设备涨幅居前。新能源延续超跌反弹趋势，船舶制造驱动国防军工上行；近期随着用电高峰的持续，电厂日耗不断抬升，煤炭需求增加，煤炭与电力板块延续走强。

领涨指数：近20 交易日茅指数占优，家用电器、通信、汽车领涨。

估值跟踪：指数估值涨跌互现，行业估值分化程度小幅收敛。

海外行情回顾：全球股市多数上涨，A 股表现靠后。

全球股市：多数上涨，法国CAC、印度孟买30 和标普500。

美股市场：指数全面上涨，房地产、能源和材料占优。

港股市场：指数全面上涨，工业、能源业与电讯业表现占优。

大类资产表现：人民币汇率贬值，国内风险偏好回落。

绝对表现：商品价格多数下跌，仅原油逆势上涨，美债利率有所上行，美元指数小幅上涨，人民币汇率有所贬值。

相对表现：中美利差、德美利差均有所扩大，万得全A 口径下的修正风险溢价有所回升，对应国内风险偏好有所回落。

风险提示：海外波动加剧；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化。

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